Publicado em 10 de Novembro de 2026

O mercado financeiro atualizou suas apostas na segunda-feira (9) e o recado foi duro. A taxa básica de juros deve terminar 2026 em 13,75% ao ano. Para 2027, a inflação prevista subiu para 4,90%, acima do teto de tolerância do Banco Central. O crescimento da economia foi revisado para baixo, a 1,15%. São números que mostram um país preso em juros altos e crescimento anêmico.

Esses números chegam em novembro, mês em que empresas fecham orçamentos de investimento e contratação e famílias calculam o reajuste da escola, o parcelamento do cartão e o que pode sobrar do décimo terceiro. O recado é direto: o crédito permanece caro, o custo de vida não cede e a atividade deve seguir lenta. Quem espera dias melhores para decidir está, na prática, decidindo não arriscar.

Juros altos não ficam restritos aos bancos. Eles elevam a prestação do financiamento de veículos, o custo da reforma da casa, a reposição de estoque no comércio e o peso da folha de pagamento. Quem precisa de crédito para manter o negócio aberto paga mais. Quem pensava em expandir adia o projeto. O efeito se espalha: lojas reduzem pedidos, fornecedores seguram produção e o emprego formal perde fôlego.

No mesmo dia, o Magazine Luiza divulgou resultado trimestral com queda de cerca de 35% no lucro ajustado. Outras empresas de grande porte também apresentaram relatórios fracos. Cada companhia tem problemas próprios, mas o ambiente comum é de consumidores com renda apertada e empréstimos caros. Quando o custo financeiro sobe, a margem encolhe mesmo em negócios que conseguem vender.

A construção civil emitiu sinal semelhante. As vendas de cimento caíram 6,1% em outubro na comparação anual. A desaceleração preocupa. Quando obras param ou atrasam, o efeito chega às fábricas de materiais, às lojas de bairro e aos trabalhadores da ponta. Menos cimento significa obras mais lentas, menor demanda por mão de obra e menos dinheiro circulando nos bairros onde as construções acontecem.

Enquanto os números pioram, a discussão sobre as contas públicas permanece vaga e sem compromisso. Depois de declarações do presidente Lula, analistas voltaram a pedir um plano concreto de redução de gastos. Quando o mercado duvida da capacidade do governo de honrar a dívida, cobra juros mais altos para emprestar ao país. Essa conta chega direto no bolso de empresas e famílias.

Anunciar projetos e promessas é a parte simples da política. Mostrar de onde sai o dinheiro, o que será cortado e o que terá de esperar é a parte difícil — e que raramente rende voto. A eleição já passou e a urgência fiscal ainda parece não incomodar o Palácio do Planalto. Sem um caminho claro para o equilíbrio das contas, as projeções de juros e inflação tendem a permanecer elevadas.

O governo comemora que a inflação está caindo devagar, mas isso não resolve nada. Inflação menor significa apenas que os preços sobem mais devagar, não que as coisas ficaram baratas. O dinheiro perdido nos últimos anos não volta. 

O desânimo com 2027 aparece na manutenção de juros altos, no freio dos investimentos e na falta de um plano fiscal transparente. O país não pode passar mais um ano torcendo para as coisas melhorarem sozinhas. Novembro está aí e o governo ainda não disse o que pretende fazer para arrumar a casa. Enquanto o governo não age, empresas e famílias já ajustam planos ao cenário de juros altos e crescimento baixo. Nada disso é implicância de economista.