Publicado em 14 de Novembro de 2026
Existe uma expressão que resume com precisão o humor atual da economia brasileira: “vamos levando”. É o que diz o comerciante quando alguém pergunta sobre o movimento da loja e o que responde o cliente quando o assunto é o trabalho. Ninguém está satisfeito, mas as portas seguem abertas, os boletos vão sendo negociados na expectativa de que o mês seguinte compense os prejuízos anteriores. O grande dilema, porém, é saber por quanto tempo isso se sustenta.
Os números divulgados nesta semana escancaram o desgaste. Segundo levantamento da Cielo, em outubro o varejo registrou a 17ª queda consecutiva nas vendas, com recuo de 4% na comparação com o mesmo mês de 2025. Atravessar quase um ano e meio faturando menos exige malabarismos constantes. Chega um momento em que não há mais o que cortar sem comprometer o atendimento, o estoque ou a equipe.
Embora o IBGE tenha apontado alta de 0,2% no volume de vendas do comércio em setembro ante agosto — em pesquisa com metodologia e recorte distintos —, o dado ainda está distante de dar tranquilidade ao lojista. Falta fôlego para encarar o fim de ano e sobra o receio de terminar janeiro com mercadoria parada e dívidas vencendo.
Mesmo companhias com acesso facilitado a crédito, consultoria especializada e poder de negociação divulgaram balanços apertados. O Magazine Luiza viu seu lucro recuar 34,6% no terceiro trimestre. No Banco do Brasil, o tombo chegou a 66,5%, pressionado pelo avanço da inadimplência, especialmente no agronegócio. Já a CSN reportou prejuízo de R$ 1,25 bilhão. O sinal é evidente: quem tomou empréstimo enfrenta dificuldades para pagar, e quem emprestou sente o impacto.
Para aliviar o endividamento, a própria CSN vendeu sua divisão de cimento à chinesa Huaxin por R$ 12,7 bilhões. Uma gigante industrial
vendendo ativos estratégicos para reorganizar o caixa deixa claro o tamanho do problema. Ao pequeno empresário, sem subsidiárias para negociar, restam reservas pessoais ou patrimônio da família.
O setor de construção também sentiu, com queda de 6,1% nas vendas de cimento em outubro. Cada segmento lida com seus próprios desafios e erros de gestão, mas todos esbarram no custo do dinheiro. O boletim Focus abriu a semana projetando Selic de 13,75% até dezembro, inflação de 4,90% para 2027 e expansão do PIB de apenas 1,15% no próximo ano.
Em Brasília, enquanto o setor produtivo já passou do último furo do cinto, o governo segue evitando cortar na própria carne. O pacote anunciado pela equipe econômica promete efeito de até R$ 60 bilhões em 2027, mas foge de reformas estruturais na máquina pública e aposta, mais uma vez, em medidas pontuais e no aumento da arrecadação. Paralelamente, levantamento publicado pelo Valor Econômico calculou efeito fiscal líquido de R$ 190 bilhões nas medidas previstas para 2026 e 2027. O contribuinte só observa os números tentando calcular quanto dessa conta recairá sobre o seu próprio bolso.
Nesse cenário, a CNI informou na sexta-feira que o índice de confiança da indústria caiu de 46,2 para 40,2 pontos, marcando o 23º mês seguido de pessimismo entre pequenos, médios e grandes fabricantes.
No Brasil, a resiliência virou rotina, o país não cresce e vive apenas de administrar perdas. O “vamos levando” serve como abrigo temporário em momentos de tempestade, mas não sustenta um projeto de país — e insistir nele como política econômica apenas prolonga o problema de quem está cansado de fazer força para não sair do lugar ou andar para trás.
