Publicado em 16 de Agosto de 2025
O Brasil caminha para uma possível evasão recorde de capitais — silenciosa, instantânea e fora do alcance do Banco Central. E o motor dessa fuga não é apenas a instabilidade política ou a deterioração econômica. É o avanço de uma tecnologia financeira que opera à margem do sistema bancário tradicional: as stablecoins lastreadas em dólar, turbinadas por uma arquitetura regulatória sólida nos Estados Unidos e integradas ao mercado global. A ironia é que esse novo canal de saída de recursos foi consolidado justamente quando o STF, o governo e parte do mercado decidiram desafiar a ordem internacional — como no caso da Lei Magnitsky — sem entender as consequências operacionais desse tipo de isolamento.
Nos últimos meses, a tensão institucional no Brasil foi além das declarações. A reação do STF ao sancionamento de um de seus ministros expôs ao mundo a fragilidade jurídica do país, mas também colocou em alerta os operadores financeiros que precisam de previsibilidade, mobilidade de capital e proteção jurídica internacional. O que se discute agora não é só o “risco Brasil”, mas a possibilidade concreta de uma ruptura com a infraestrutura global de liquidação financeira — incluindo o SWIFT, os bancos corresponsáveis e os fluxos dolarizados.
Nesse contexto, as stablecoins surgem como uma saída estratégica para os grandes capitais. Não exigem autorização do Bacen, não dependem de câmaras de compensação nacionais, não passam por COAF, não pedem autorização do STF. E, ao contrário do que muitos ainda acreditam, não são criptoativos voláteis: são atreladas ao dólar, auditadas por reguladores americanos e aceitas em mais de 180 países. Com a aprovação da Lei Genius pelo Senado dos EUA, elas passaram a operar com ainda mais segurança e legitimidade. Resultado? Um novo sistema de pagamentos digitais, paralelo, mais ágil, mais confiável — e completamente fora do alcance da política monetária brasileira.
O risco que se desenha é claro: diante de um ambiente institucional hostil e de um Judiciário que rompe com normas internacionais, grandes fundos, bancos e indivíduos com acesso a estruturas sofisticadas podem simplesmente converter seus ativos em stablecoins e transferi-los para o exterior em segundos. Sem aviso, sem rastreamento, sem retorno. E sem que o Banco Central tenha qualquer margem de atuação. É a soberania nacional sendo corroída de dentro — por aqueles que dizem defendê-la.
A Faria Lima, longe de ser espectadora passiva, já testou esse caminho. Em silêncio, construiu rotas de fuga via fintechs, fundos internacionais e criptoativos regulados lá fora. Ao mesmo tempo, segue calada diante da degradação institucional que ameaça os fundamentos da economia. Não porque ignora os riscos, mas porque já tem alternativas para se proteger. O resto do país, não.
É esse o paradoxo central: quanto mais o sistema político e judicial se fecha em sua bolha de autorreferência, mais o capital — líquido, transnacional e inteligente — se prepara para sair pela porta digital dos fundos. No limite, o Brasil pode acordar sem reservas, sem crédito e sem soberania monetária — não por uma guerra externa, mas por uma sequência de decisões internas equivocadas, arrogantes e desconectadas do novo mundo financeiro que se desenha.
O alerta está dado. Para entender como a disputa por soberania financeira global, as moedas digitais e o efeito Magnitsky se entrelaçam com a crise brasileira, assista ao episódio completo do programa Geoeconomia, publicado em 8 de agosto no canal do 5º Elemento: https://www.youtube.com/watch?v=z_u3Ln8BdEo
